保险业发生了什么事?中国人寿净利润下降67%

深圳报道8月25日,寿险业老大中国人寿(601628)半年报业绩公布让市场惊讶:上半年公司实现营业收3406.64亿元,同比增长2.2%;实现归属于母公司股东的净利润103.95亿元,同比减少67%。深圳报道,8月25日,寿险行业领军企业中国人寿(601628)的半年度报告令市场意外:该公司上半年营业收入为3406.64亿元,同比增长2.2%。母公司股东应占净利润103.95亿元,同比下降67%。

净利润下降了67%。近年来,人寿保险行业的保费持续增长,这种情况很少见。是什么导致中国人寿失去对其业绩的控制?中国人寿表示,主要受投资收入下降和传统保险准备金贴现率假设变化的影响。

截至6月底,中国人寿上半年总投资收入为508.41亿元,同比下降49.1%,总投资收益率从9.34%降至4.36%。

人寿保险公司一方面收取保费,这反映了收入的增长。另一方面,他们投资收到的保费。公司的净利润取决于投资回报。

整个市场的利率下降使得保险公司很难投资。保险公司的资金主要是以债券和现金为基础的固定收益产品,占很大比例。二是股票、房地产、另类投资等。

自去年连续降息以来,市场已步入低利率时代。十年期债券收益率已从5%以上升至2.6%左右。几乎一半的无风险收益率使得整个市场难以找到更高收益率的资产。

股票市场在3000点上下波动,没有更多的趋势机会。

中国人寿(China Life)在报告中还提到,由于股市大幅波动,公司因价差和公允价值变动产生的损益明显低于去年,总投资收入也低于去年。

这只是影响中国人寿业绩的一个方面。今年,中国保监会实施“第二代薪酬”监管标准,迫使保险公司提高风险管理能力和业务转型升级,引发保险公司资产负债的重大调整,直接影响利润。

如何主动对抗低利率时代?中国人寿总裁林岱仁(Lin Dairen)在公司业绩会议上表示,固定投资和另类投资等稳定长期资产的配置将在下半年继续增加,他也希望增加海外投资的比例。

它认为固定收益资产的回报是稳定的,不会同时放弃股权投资机会,但会保持合理的头寸,加强风力控制。

在低利率时代,海外房地产和另类投资也被业内视为相对较高且稳定的收入分配。

中国人寿目前在该领域的投资规模超过70亿美元,约占总资产的2%。目前,中国人寿主要以办公楼为基础。未来,中国人寿将加大对海外房地产的投资,并考虑零售、储物、物流等相关投资方向。

尽管净利润大幅下降,但中国人寿已经大大优化了业务结构。

安森证券保险的研究员赵湘怀(音)在研究论文中表示,远期支付业务高速增长,新业务的价值增长速度超过预期。

上半年保费收入约2842亿元,其中远期支付业务高速增长,第一年实现701亿元,同比增长68%,首次超过上市以来的一次性保费。

远期支付业务的快速增长推动公司新业务的价值在2016年上半年增长了50%以上。预计2016年公司业务结构将继续优化,保费收入增长率将保持在23%至25%。

与此同时,中国人寿销售人员的规模持续增长,个人保险业务依然强劲。

中国人寿继续优化渠道结构。截至2016年上半年末,销售人员人数已增至129万。个人保险渠道保费收入1777亿元,同比增长32%。个人保险费比例超过60%。

发表评论